關鍵數字：截至今年2月28日的最新數據顯示，台股ETF整體規模已飆升至新台幣4.56兆元，短短數月內暴增逾6,600億元！在資金狂潮湧入的同時，台股選股難度卻日益攀升。面對這波挑戰，國泰投信旗下首檔「國泰台股動能高息主動式ETF (00400A)」於25日募集告一段落，其背後揭示了台股長線成長的三大利多，為投資人提供專業的選股策略。
📊 數據總覽：台股市場規模與選股挑戰
截至2月28日，今年以來加權指數已上漲逾兩成，資金同步大量流入ETF市場。整體台股ETF規模自年初的新台幣3.9兆元，迅速攀升至4.56兆元，顯示投資人對ETF產品的青睞。然而，國泰投信指出，在市場走高的同時，投資人卻普遍感覺選股難度大幅升高。
根據國泰投信的觀察，在近2,000檔台股股票中，去年僅有296檔個股的績效能夠超越大盤。值得注意的是，大盤的平均報酬率為25.7%，但能擊敗大盤的個股平均報酬卻高達80%，這巨大的報酬差異，反映出若無足夠研究與資訊來源，散戶想從眾多個股中挑選贏家，實際難度遠高於過往。
國泰投信ETF研究團隊進一步分析台股近年來的「集中化」趨勢，其數據如下：
- 2021年：約有680檔個股勝過大盤，佔比約40%。
- 2022年：勝過大盤的個股數量攀升至1,190檔，佔比達68%。
- 2024年（生成式AI元年）：勝過大盤的個股驟降至僅407檔，佔比僅剩兩成。
- 2025年：預計勝過大盤的個股佔比將進一步下滑至約15%。
從報酬表現來看，大盤近三年（2023年至2025年）的含息報酬率皆未突破30%，但同期領先大盤的個股平均報酬卻穩定落在70%至85%的區間。這些數字清楚地描繪出，市場獲利正快速收斂於少數主流企業。
數據解讀：AI浪潮下的台股集中化與選股挑戰
國泰投信基金經理人梁恩溢表示，AI趨勢無疑是帶動台股創高的重要力量，但個股集中程度也隨之加劇。這對一般投資人而言，無論是「選產業」還是「挑企業」，都比以往更具挑戰性。當股價表現高度聚焦於少數主流企業時，投資人若僅以自行研究為依據，很容易因為資訊不足而錯過真正具備成長潛力的標的，尤其對於缺乏時間研究個股的上班族來說，持續在個股操作中取勝的門檻已越來越高。
在題材快速輪動、短線消息不斷的環境中，投資人常因情緒波動而頻繁進出，導致與長線成長契機擦身而過。梁恩溢指出，許多具備實力的強勢族群，也往往在市場雜音干擾下，被非理性拋售而低估。此時，專業團隊的研究顯得格外重要，透過拜訪企業、交叉比對供應鏈資訊、掌握產業週期變化，才能真正理解哪些公司具備受惠於AI、半導體、PCB、記憶體等產業長線趨勢的能力。
數據解讀：主動式ETF如何捕捉台股三大長線動能？
國泰投信強調，儘管選股難度增加，但現階段正是透過主動式管理優勢，提前布局台股長線成長動能的最佳契機。這主要基於台股的三大利多支撐：首先是資金豐沛，顯示市場活水不斷；其次是產業基本面穩健，為企業營運提供堅實基礎；最關鍵的是，預估2026年企業獲利將達到雙位數成長，預示著強勁的未來成長潛力。透過「國泰台股動能高息主動式ETF (00400A)」這類主動式基金或ETF，讓專家操盤會更加省心。
梁恩溢進一步說明，股市的短期波動常由情緒主導，但中長期仍需回歸企業獲利基本面。主動選股能有效協助投資人提高在震盪中的勝率。近期全球地緣政治頻繁影響金融市場，例如美國總統川普的一句話就可能造成指數大幅震盪。然而，從過往黑天鵝事件後的市場表現來看，資金往往在情緒性賣壓消退後，回流具備基本面支撐的企業，特別是在目前AI成長動能仍強、企業獲利展望較明朗的環境中，短期震盪更凸顯選股的重要性。
數據告訴我們什麼？專業選股是掌握未來成長的關鍵
綜合以上數據與分析，台股市場正呈現高度分化的趨勢，少數領先企業掌握了絕大部分的市場報酬。這意味著，單純追蹤大盤指數或依賴短線消息判斷，已難以有效捕捉真正的成長契機。面對2026年預期的企業獲利雙位數成長以及持續強勁的AI浪潮，具備完整研究流程的專業團隊，更能有效辨識企業的長期價值，並在市場震盪中提高投資勝率。因此，透過如「國泰台股動能高息主動式ETF」這樣的主動式管理工具，將是投資人掌握台股長線成長動能的明智選擇。
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