關鍵數字： SpaceX 自 6 月以來市值蒸發超過 1.2 兆美元，相當於特斯拉的市值。
🚀 星艦試飛的亮眼表現
7 月 24 日，SpaceX 的「星艦」（Starship）火箭在美國德州 Starbase 基地成功完成了第 13 次試飛任務，這是第三代（V3）星艦與「超重型」（Super Heavy）助推器的第二次飛行。本次試飛過程近乎完美，不僅成功部署了 20 枚「星鏈」（Starlink）V3 衛星，這些衛星還曾短暫與現有的 Starlink 衛星網路完成通訊，並按計劃重返大氣層燒毀。
此外，星艦上層火箭成功在太空重新點燃了一具猛禽（Raptor）引擎，並在印度洋完成了「軟著水」（soft splashdown）。KeyBanc 分析師 Michael Leshock 在 26 日的報告中表示，此次試飛表現「近乎完美」，並預期 SpaceX 下一次試飛將挑戰在發射台直接回收星艦助推器。
🚀 當中的隱憂
然而，儘管試飛表現出色，SpaceX 的股價卻未能因此回升。根據 SpaceX 的說明，超重型助推器在返航燃燒（boost-back burn）階段，33 具 Raptor 3 引擎均順利完成高推力（high-thrust）燃燒，但燃燒程序提前結束。接著，在著陸燃燒（landing burn）階段，預計重新點燃 13 具引擎，最終只有部分引擎成功啟動，導致助推器以高速墜入墨西哥灣。
Bernstein 證券分析師 Douglas Harned 指出，「這代表此次仍未具備返回發射台降落的能力。雖然助推器的其他飛行表現大致成功，但並不包括著陸。」
🚀 股價下滑的原因
自 6 月 12 日掛牌以來，SpaceX 股價從最高點 225.64 美元一路下滑，截至 7 月 27 日收盤已跌至 113.50 美元，創下掛牌以來的新低，市值蒸發超過 1.2 兆美元。Yahoo Finance 統計顯示，特斯拉 7 月 27 日收盤市值為 1.221 兆美元，而 SpaceX 市值則剩下 1.495 兆美元。
從產業面來看，SpaceX 的股價下滑反映了市場對於其技術實現和商業模式的擔憂。儘管星艦試飛表現亮眼，但未能完成發射台回收這一關鍵目標，影響了投資者的信心。未來，SpaceX 需要在技術上取得更多突破，才能重新贏得市場的信任。
🚀 對未來的展望
SpaceX 面臨的挑戰不僅限於技術上的障礙，還有市場信心的重建。若能在下一次試飛中成功完成發射台回收，將是星艦邁向可完全重複使用（full reusability）及高頻率發射能力的重要里程碑。這對於 SpaceX 未来的商业前景至关重要，也将对其股价产生积极影响。
如果你對 SpaceX 的未來發展有獨到的見解，不妨在留言區分享你的看法。你的意見可能成為下一次技術突破的靈感來源！
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
SpaceX 星艦試飛的主要成就有哪些？
SpaceX 星艦試飛的主要成就包括成功部署 20 枚「星鏈」V3 衛星、衛星與現有 Starlink 衛星網路完成通訊、星艦上層火箭在太空重新點燃一具猛禽引擎並在印度洋完成「軟著水」。
為什麼 SpaceX 的股價會下跌？
SpaceX 的股價下跌主要是因為雖然星艦試飛表現出色，但未能完成發射台回收這一關鍵目標，影響了投資者的信心。此外，市場對其技術實現和商業模式的擔憂也是重要原因。
SpaceX 未來的關鍵挑戰有哪些？
SpaceX 未來的關鍵挑戰包括在技術上取得更多突破，特別是在發射台回收方面，以及重建市場信心。若能在下一次試飛中成功完成發射台回收，將是星艦邁向可完全重複使用及高頻率發射能力的重要里程碑。
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