事件總覽：1993年以5萬美元在烏克蘭賣泡麵起家，到2026年拿下越南總值550億美元的地鐵開發案，范日旺的Vingroup帝國，只花了三十多年就從泡麵味變成了鋼筋水泥與電動車的味道。

說到越南，你腦中浮現的可能是河粉、摩托車洪流，或是那條長長的狹長海岸線。但對全球投資圈來說，現在的越南關鍵字只有一個——Vingroup。而這家集團的老闆范日旺，今年剛擠下所有對手，成為貨真價實的東南亞首富。

有趣的是，這位首富的財富起點，不是什麼高科技孵化器，也不是繼承家業，而是——一包泡麵。對，就是你深夜嘴饞時煮來吃的那種泡麵。

📅 1993年：烏克蘭的5萬美元與一包Mivina泡麵

范日旺的故事，要從蘇聯解體後的混亂年代說起。他曾在俄羅斯留學，1993年帶著太太從俄羅斯移居烏克蘭，用5萬美元（約新台幣159.7萬元）創立公司，推出了一款名為Mivina的泡麵。

那個年代的烏克蘭，物資匱乏、經濟動盪，便宜又吃得飽的即食麵簡直是剛需。范日旺抓準了這個痛點，Mivina迅速席捲市場。到了2004年，這款泡麵在烏克蘭的市佔率高達97%——幾乎可以說，每三個烏克蘭人，就有一個人的胃被他的產品安撫過。在此之前，他只是一個剛結束俄羅斯留學、身上沒多少資本的年輕人，而此刻，他已經證明了自己在「把便宜貨賣成全國必需品」這件事上的天賦。

這直接導致了他人生的第一次重大轉折：他有錢了，而且他開始思考，泡麵的天花板在哪裡？

📅 2003-2009年：回越南、併購、帝國奠基

2003年，范日旺回到越南，成立了Vinpearl和Vincom兩家公司，一腳踩進旅遊地產和購物中心。2007年他將兩者合併為Vingroup，2009年更是做了一個大膽決定——把在烏克蘭賺錢的食品業務全部出售，把所有籌碼押回越南。

這個決定在當時看來風險不小，畢竟烏克蘭的泡麵事業可是會下金蛋的母雞。但范日旺顯然看到了越南改革開放後更巨大的波瀾。隨後的發展證明，他賭對了。越南政府近年更明確將民營經濟定位為「最重要推動力」，這在過去是難以想像的——在此之前，民營企業頂多被視為「重要動力」或「補充力量」，而2025年5月的第68號決議，直接將這條線劃出了歷史性的轉折。

換句話說，范日旺不只選對了賽道，他還正好搭上了政策順風車。

📅 2010年代至今：房地產、電動車、高鐵——無所不在的Vingroup

如果你現在走在河內街頭，眼睛所及的高級公寓、購物中心、甚至你叫的VinFast電動計程車，背後幾乎都是Vingroup的影子。這家集團已經不只是企業，它更像某種「國家級基礎設施供應商」。

今年，Vingroup與德國西門子交通集團合作，負責河內到下龍灣全長120公里的高鐵計畫，這條線未來能把旅行時間從2.5小時縮短到30分鐘。更驚人的是，他們還拿下了總長約300公里的河內地鐵5條線路開發案，總值高達550億美元，相當於越南年度GDP的十分之一。

這已經不是做生意了，這是在蓋一個國家的骨架。

編輯觀點：范日旺的崛起，與其說是個人天才，不如說是越南「選中」了他。從早年學習「中國模式」、倚賴國營企業，到現在轉向扶植民營巨頭、甚至試圖複製南韓財閥模式，越南政府的態度已經很明顯——他們需要一個能跟國際對接的國家隊。但話說回來，南韓財閥的壟斷問題至今仍被詬病，越南這條路，會不會走到同樣的泥淖裡？尤其當Vingroup高達60%的營收還是來自房地產，萬一房市吹風，這艘航空母艦要轉彎可沒那麼容易。

📅 2026年：亮眼的財報，與仍在燒錢的電動車夢

Vingroup今年上半年財報確實漂亮。淨利潤比去年同期飆升4.5倍，達20.4兆越南盾（約新台幣287.64億元）。其中房地產子公司Vinhomes貢獻了52兆越南盾的稅後利潤，約莫是母公司的2.5倍。

但華麗的袍子底下，藏著一隻還在吸血的老虎——VinFast。這個電動車品牌今年第一季淨虧損約10億美元，過去三年累計虧損約90億美元。而VinFast在海外市場的表現也並不亮眼，上半年在越南以外只賣出1萬2746輛，達成率僅13%，將近九成的銷量還是靠越南本土支撐。

你可以說，房地產賺的錢，很大一部分拿去養了電動車這個「未來希望」。這就像拿穩健的定存利息去投資高風險新創，賭的是未來，但眼前的帳面壓力也真實存在。

至今影響與未來展望

從泡麵到高鐵，從烏克蘭的一間小工廠到那斯達克上市，范日旺的軌跡幾乎就是越南經濟轉型的縮影。他敢在政策轉彎前卡位，敢用房地產的現金流去養基礎建設和能源的夢，這份膽識確實不常見。

不過，亞洲開發銀行的經濟學家阮伯雄點出了一個關鍵擔憂：扶持龍頭企業固然合理，但很容易在國內市場形成「自然壟斷」，小公司根本無法與之競爭。如果補貼或政府資源錯置，最終浪費的會是納稅人的錢。

對一般人來說，你或許不需要買VinFast的股票，但你可以把Vingroup的發展當作一面鏡子——當一個國家的首富從「泡麵王」變成「高鐵王」，這個國家正在發生的變化，絕對不只是富豪榜上的數字遊戲。

至於范日旺能不能真的把VinFast救起來、讓越南財閥模式走出一條不同於南韓的路，這大概是未來十年，亞洲商業圈最值得追的連續劇之一了。

你怎麼看？你認為越南複製南韓財閥模式是捷徑還是陷阱？電動車燒錢燒成這樣，換作是你，會選擇繼續押注還是斷尾求生？歡迎在留言區分享你的看法，我們一起追蹤這場從泡麵攤開演的商業大戲。

本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由自由時報發布。

常見問題 FAQ

范日旺是如何從泡麵生意變成越南首富的？

范日旺先在烏克蘭靠Mivina泡麵累積第一桶金，回越南後成立Vingroup，精準卡位房地產、零售、醫療等領域，並抓緊越南改革開放與民營化政策紅利，將集團擴張成橫跨電動車、高鐵、能源的龐大帝國，最終登上東南亞首富寶座。

Vingroup的主要獲利來源是什麼？

目前Vingroup約60%的收入來自房地產業務，由子公司Vinhomes貢獻大量稅後利潤。雖然旗下VinFast電動車營收持續成長，但至今仍處於大幅虧損狀態，成為集團獲利的主要拖累因素。

VinFast的電動車賣得好嗎？

VinFast在越南本土銷售表現不俗，今年上半年在越南交付超過11萬輛車，但海外市場只賣出約1.2萬輛，達成率僅13%。整體而言，VinFast仍高度依賴越南國內市場，國際拓展仍面臨嚴峻挑戰。

越南政府為什麼要複製南韓財閥模式？

越南希望透過扶植大型民營企業集團，加速國家工業化與基礎建設發展，並在全球供應鏈重組中搶佔關鍵位置。這種模式參考了南韓財閥帶動經濟起飛的經驗，但也引發壟斷與資源分配不均的擔憂。

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