王道銀行（2897）27日下午法說會上，總經理李芳遠端出上半年獲利16.26億元、每股盈餘0.54元、年增68.8%的成績單。更讓市場眼睛一亮的是，今年前七月每股獲利已達0.64元，超越去年全年的0.61元。不過，這位總經理對下半年給出兩個關鍵字：一個是「審慎樂觀」，另一個則是「不動產保守」。當房市熱潮席捲全台、各銀行搶破頭做房貸生意時，王道銀卻選擇逆勢縮減不動產放款，把彈藥轉往半導體與IC設計——這背後究竟打什麼算盤？
獲利超標背後的兩大引擎：票券復甦與結構優化
王道銀這波獲利跳升，絕非偶然。上半年稅後淨利16.26億元，年增將近七成，股東權益報酬率從4.9%拉高到7.3%，資產報酬率也從0.5%提升到0.8%——這數字放在國內銀行圈，雖不算頂尖，但成長動能的確有看頭。
細拆獲利結構，兩大轉投資是關鍵。轉投資的中華票券受惠債票券收益提升、資金成本下降，加上承銷業務成長，稅後淨利年增48.5%；租賃子公司日盛台駿則從去年虧損轉為獲利，成了重要助力。本業方面，李芳遠特別強調「優化存款結構」——白話來說，就是設法把成本較高的資金換掉，拉高利息淨收益。這條路雖然慢，但方向正確。
2.5%高利定存不是搶錢，是「留錢」
市場資金到底多緊？王道銀最近推出2.5%高利定存專案，在目前低利率環境下顯得格外突出，也引來外界好奇：是不是銀行真的缺錢到要砸重本？
李芳遠在法說會上給了另一種解讀。他說，近期股票市場熱絡，各銀行確實資金需求若渴，但王道銀推2.5%定存，核心目的是「被動保持零售存款950億元的部位」，把吸進來的新資金，透過場景運用與數位發展方式，儘量留在行內。換句話說，與其說是「搶錢」，不如說是「固樁」——用利率當誘因，把散戶的錢留住，避免資金被股市或其他高息產品吸走。這個策略，對數位銀行體質的王道銀來說，其實算精準。
房貸新歡要收手？不動產放款轉趨保守的盤算
過去兩年，因為官股銀行受限於不動產放款比率上限，王道銀意外成了不少房貸客戶的「新歡」。但這條路，李芳遠顯然不打算繼續走下去。
法說會上他明確表示，「對不動產行情看法偏保守」，未來將逐步調節不動產產業占比，落實多元分散策略。雖然王道銀不動產放款往來以中大型企業為主、標的鎖定六都，風險相對可控，但管理上會更謹慎。至於釋出的放款額度要往哪去？半導體與IC零組件客戶的成長，將是接下來的重點方向。這個轉向，某種程度也呼應了台灣科技產業的長期結構性需求。
編輯觀點：王道銀這波「減房貸、增半導體」的配置調整，其實透露一個訊號：銀行對未來一兩年不動產市場的風險意識正在升高。對一般人來說，如果你正在觀望房市，這可能是個值得留意的風向球——銀行端的放款態度往往領先價格調整。王道銀選擇把籌碼押在台灣最具競爭力的半導體產業鏈，從風險報酬角度來看是合理的，但執行面上，科技業的景氣循環波動遠比房地產劇烈，如何平衡收益與波動，將是李芳遠團隊下一階段的考驗。
逾放比拉警報？香港單一個案是關鍵
王道銀上半年逾放比0.49%，對比同業確實偏高。不過李芳遠解釋，主因是香港分行單一逾放個案，但已徵提足額不動產擔保品，待順利收回後，逾放比可望大幅降至0.07%。備抵呆帳覆蓋率268%，顯示風險準備仍算充足。這個「單一事件」若能順利落幕，對王道銀的資產品質評價將有明顯加分。
另外，美國子行美華信銀行資產規模8.49億美元，稅後獲利5600萬美元，年減4.9%，主要受獎金費用提撥影響，但淨收益仍成長6.3%。整體來說，海外布局仍在調整期。
展望與影響：王道銀的選擇，透露銀行業的下一步
王道銀上半年每股淨值已達14.92元，對比市價10.35元，股價淨值比僅0.7倍，以獲利成長動能來看，估值確實有被低估的嫌疑。但市場真正在意的，恐怕是下半年不動產放款縮減後，能否順利由半導體等產業補上缺口。
從產業層面來看，王道銀的決策反映了銀行業對房市的集體焦慮——不是不賺，而是不敢賺太多。當政策風險、市場過熱訊號同步升溫，「保守」反而是另一種積極。對存股族而言，王道銀能否維持獲利成長軌跡，關鍵不在房貸，而在於轉投資收益的穩定性，以及半導體放款能否真的開出新局面。
【行動呼籲】如果你持有王道銀股票，接下來的法說會請緊盯兩個數字：香港逾放案的回收進度，以及半導體相關放款的季增率。如果你是房貸需求者，王道銀這條線正在收緊，建議趁早比價其他銀行，別等到額度真的縮了再來懊惱。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由Yahoo奇摩新聞發布。
常見問題 FAQ
王道銀上半年每股賺多少？有比去年全年高嗎？
有。王道銀今年前七月每股盈餘0.64元，已超越去年全年的0.61元，年增超過六成。
王道銀為什麼要推2.5%高利定存？是缺錢嗎？
不是缺錢，而是為了留住零售存款部位。總經理李芳遠表示，這是為了維持約950億元的零售存款規模，避免資金被股市或其他高息產品吸走。
王道銀下半年真的不做房貸了嗎？
不是完全不做，而是減少不動產放款比重，轉向半導體與IC設計產業。管理層對不動產行情看法轉趨保守，將逐步調節產業占比。
王道銀逾放比偏高，是出了什麼問題？
主因是香港分行單一逾放個案，但已取得足額不動產擔保品，待回收後逾放比可望從0.49%大幅降至0.07%。
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