一個數字震驚了所有人：昔日股價僅個位數、甚至長期虧損的台灣光通訊企業，如今竟能飆漲數十倍甚至百倍！這不是偶然，而是全球半導體產業正經歷一場前所未有的典範轉移，由AI浪潮驅動的「矽光子」技術，正將光通訊推向「銅退光進」的全新時代，預示著一場產業的爆發性成長。財信傳媒董事長謝金河深入剖析，點出台灣廠商在此波浪潮中的關鍵角色與潛力。
表象
回顧兩年前，當財信傳媒董事長謝金河積極安排參訪台灣光通訊企業時，卻頻頻「吃了閉門羹」，業界普遍對此領域的未來顯得保守。然而，時序進入2024年，情勢已然翻轉。謝金河今年終於獲得迴響，成功探訪了在光通訊元件與模組、高速傳輸、光收發模組及主動式光纖網路佔據核心地位的上詮，以及在材料分析與失效分析扮演重要角色的汎銓科技，這才得以對台灣光通訊產業有了更深刻的認識。
光通訊產業的這波熱潮，最直接的「表象」體現在資本市場的劇烈反應。謝金河指出，從2024年起，全世界正式邁入光纖取代銅線的高速傳輸時代。在產業萌芽初期，最引人注目的莫過於相關企業股價的飆升。無論是美國的Lumentum、Coherent，還是台灣在美國上市的祥茂光電（AAOI），股價都出現了驚人的10倍速大漲；日本的古河電工、住友電工、藤昌亦不遑多讓，展現出同樣的漲勢。台灣市場也同樣「跟上大浪」，光聖從新台幣33.85元一路飆升至2,540元，昔日虧損連連的聯亞光也大漲至1,690元，而上詮股價更是從21.45元衝上734元。這些數字彷彿在宣告，一個全新的產業黃金時代已然降臨。
真相
這些令人咋舌的股價表現背後，究竟蘊藏著什麼樣的「真相」？謝金河點出，關鍵在於AI的快速崛起與半導體先進製程技術挑戰極限，這促使先進封裝技術與矽光子（CPO）技術的創新成為產業新契機，推動了「銅退光進」的典範轉移。簡單來說，光纖以其更快的速度與更大的頻寬，正逐步取代傳統銅線，成為高速傳輸的主流。
財信傳媒董事長謝金河觀察：「從 2024 年起，全世界進入到光纖取代銅線的高速傳輸時代，在產業起萌的初階段，大家先看到的是股價的飆升，很多虧損的企業股價漲幅驚人，而這個現象不只是台灣，美國，日本的光產業跟著起飛。」
這波變革中，台灣廠商的崛起並非一蹴可幾。以上詮為例，其董事長林松福最早從工研院光纖研究所發跡，堪稱台灣光通訊的「老兵」。他曾感嘆，自己在這個領域「蹲了卅幾年，可以說是苦守寒窯」，直到這兩年才見到曙光。林松福更直言，這波榮景之所以能發生，是因為有台積電這位「帶頭大哥」，引領著整個產業鏈往前推進，才讓台灣廠商有了今天的「底氣與格局」。
上詮董事長林松福曾表示：「我蹲在這個領域卅幾年，可以說是苦守寒窯，這兩年突然出現亮光，這是因為有台積電當帶頭大哥，帶著大家往前走，才有今天的底氣與格局。」
光通訊產業之所以進入爆發期，主要受惠於 AI 技術的快速崛起與半導體先進製程的極限挑戰，特別是矽光子（CPO）技術的興起，推動了「銅退光進」的典範轉移，使得光纖取代銅線成為高速傳輸的主流，進而帶動相關產業鏈的強勁成長。
各方角力
在這場全球性的產業變革中，各方勢力正積極佈局。除了前面提到的國際大廠，台灣的上詮與汎銓也扮演著關鍵角色。上詮總經理胡頂達來自台積電，他與台積電的緊密連結，成為上詮在市場競爭中的一大優勢。公司近期透過募資，一口氣籌得31.6億元，這筆資金正加速用於添置新機台與設備，顯示其擴大產能、搶佔市場的決心。
另一方面，汎銓作為半導體材料分析的專家，其董事長柳紀綸從聯電出身，與技術長陳榮欽（同樣出身台積電）及營運長廖永順共同引領公司。柳紀綸董事長以深入淺出的方式，協助業界理解汎銓、閎康、宜特等同業的差異與特質。他透露，汎銓在矽光子產業佈局已久，現正自行開發新機台，對公司未來發展充滿信心。儘管汎銓去年仍處於虧損狀態，但元月已小賺268萬元，其股價在謝金河參訪當天一度衝上501元，顯示資本市場對其未來潛力的高度期待。
深層影響
這波「矽光子」浪潮對台灣半導體與光通訊產業的深層影響，不僅止於技術層面，更體現在資本市場與產業信心的交互作用。謝金河認為，資本市場的活水正為台灣光通訊產業注入「澎湃成長的力量」。這些資金不僅讓企業有能力擴大研發、添置設備，也給予業者加速前進的堅實信心。許多企業在過去長期投入研發，卻遲遲未能看到成果，如今在AI與矽光子雙重驅動下，終於迎來了收穫的季節。這種由技術突破帶動市場反應，再由市場力量反哺產業發展的良性循環，正形塑著台灣新一波的產業榮景。
財信傳媒董事長謝金河總結：「台灣光通訊產業正準備邁開步伐，資本市場帶給產業澎湃成長的力量，業者正充滿信心加速前進。」
未解之問
儘管當前矽光子與光通訊產業前景一片光明，但未來的道路上仍存在不少「未解之問」。這股由AI與台積電帶動的成長動能能否持續？在高速發展的同時，產業是否能有效應對技術迭新、國際競爭加劇以及潛在的供應鏈挑戰？此外，當前部分虧損企業股價的飆升，是否已充分反映其真實價值，抑或仍存在泡沫化的風險？這些都是在光通訊這條「康莊大道」上，值得所有投資人與產業觀察者持續關注與深思的課題。
About the Author
