根據國泰金控總經理李長庚今（27）日下午在法人說明會的最新分析指出，面對以色列與伊朗衝突升溫、荷姆茲海峽情勢緊張可能衝擊全球油價及通膨，他提出「災難投資法」作為應對市場震盪的策略。此一策略建議在市場因重大事件下跌時，反而能找到相對安全的買進點，但他也強調，戰事發展仍充滿不確定性，需持續密切關注。
中東戰火下的「災難投資法」：機會與風險並存
面對當前中東區域的緊張情勢，李長庚總經理深入闡述「災難投資法」的核心概念，指出股票市場在經歷重大事件導致下跌時，往往能浮現相對安全的投資機會。他以自身過去的經驗為例，當市場因突發事件產生劇烈震盪時，正是運用此策略尋找買點的良好時機。然而，他亦提醒，此次戰事目前造成的市場跌幅尚未算高，若戰事能迅速平息且國際油價未再進一步飆升，現階段或可視為一個值得考慮的買進時點。
李長庚表示：「股票下跌時是相對安全的投資方法，此次戰事還在持續中，下跌幅度不算高，如果戰事很快結束、油價沒有再衝高，現在是不錯的買點，可以買一點。」
這項策略的關鍵在於對戰事發展的判斷。他期望中東戰火能儘早落幕，因為戰事走向往往「不是照小人物想在走」，充滿變數。若能保持海峽船隻通行，即使伊朗有條件放行並收取「過路費」（例如大型油輪開價200萬美元，約一噸1美元尚可接受），油品仍可運抵需求國，油價便不至於衝上擔憂的200美元高價。此情境下，市場衝擊相對可控，投資人可更安心地依循「災難投資法」進行佈局。
荷姆茲海峽危機：油價飆升與供應鏈隱憂
荷姆茲海峽作為全球重要的石油運輸咽喉，其暢通與否對國際油價及供應鏈具有決定性影響。李長庚總經理憂心指出，一旦海峽航運受阻，油價恐將飆升至外界擔憂的200美元高價，進而引發嚴峻的通膨危機。此情境下，不僅是石油，連帶化肥、氮氣等重要物資的運輸也會受阻，將對全球供應鏈造成嚴重衝擊，甚至影響民生，讓民眾擔憂是否有熱水可洗澡等基本生活問題。
國泰金控團隊正密切監測各種戰事惡化的可能性，每日評估不同情境下，對放款業務及投資報酬率可能造成的衝擊。李長庚強調，若油輪能維持正常通行，將是相對理想的局面，只要戰事能早日結束，生活不受到太大影響，目前的狀況仍算可控。
國泰金控對中東曝險與私募信貸的風險評估
針對市場關注的風險曝險問題，國泰金控明確表示，國泰人壽與國泰世華銀行本身並無中東地區的直接曝險。然而，在大中東地區，國泰世華銀行確實擁有約28億元新臺幣的債券投資部位，但這些投資多數屬於高評等或國家主權債，顯示其風險控管的審慎態度。國泰金控團隊持續針對不同情境下的戰事發展，評估可能對放款與投資報酬造成的影響。
此外，關於外界關心的「私募信貸」贖回潮是否會引發新一波金融風暴，李長庚總經理則抱持相對樂觀的看法。他指出，雖然任何金融市場及商品都可能出現問題，但自2008年金融海嘯爆發大量擠兌事件後，各國銀行已大幅強化了申贖規範，相較當年已完善許多。因此，他並不擔心當前的私募信貸狀況。
- 國泰人壽（國壽）目前沒有任何私募信貸的投資部位。
- 國泰世華銀行本身未投資私募信貸商品，但有銷售國外私募信貸基金。國泰世華銀行執行長傅伯昇表示，目前銷售約1億美元的4檔私募信貸基金商品，皆未觸及贖回上限問題，也都能滿足客戶的贖回需求，且客戶目前皆無虧損，期盼能獲利出場。
總體而言，國泰金控評估當前環境仍屬良好，但金融市場瞬息萬變，中東戰事的走向仍是影響資本市場的關鍵因素，將持續密切關注其後續演變。
數據背後的啟示
綜合國泰金控的分析，中東戰火對全球經濟與金融市場的影響，主要體現在國際油價波動及供應鏈穩定性上。李長庚總經理提出的「災難投資法」提供了一種在市場不確定性中尋找機會的思維，其核心在於識別非基本面因素造成的市場超跌，並在風險可控的前提下進行佈局。然而，這項策略的成功與否，高度仰賴對地緣政治事件發展的精準判斷。同時，國泰金控在風險管理上的審慎態度，尤其是在中東曝險及私募信貸方面的穩健佈局，顯示出其對潛在金融衝擊的預防性措施。投資人應在參考專業分析的同時，謹慎評估自身風險承受能力，並建議諮詢專業人士的意見。
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