一句話總結：面對能源價格飆漲與通膨疑慮加劇，市場交易員首次預期聯準會（Fed）在2026年底前升息的機率突破五成大關，顯示貨幣政策走向可能迎來關鍵轉折。
核心要點
- 市場對Fed升息的預期顯著上升，根據芝商所（CME）的FedWatch工具，截至27日上午，期貨市場交易員認為2026年底前升息的機率已達52%，首次超越50%的門檻。
- 全球能源價格持續飆漲，其中布蘭特原油價格已漲破110美元，加上伊朗戰爭與美國關稅等因素，預期將進一步推升全球通膨壓力。
- 美國勞工統計局數據顯示，2月進口價格月增1.3%，為2022年3月以來最大增幅；出口價格則上升1.5%，創2022年5月以來最大增幅，直接反映進口成本的顯著上揚。
- 經濟合作暨發展組織（OECD）大幅上調今年美國通膨預期至4.2%，遠高於其先前預期的2.8%以及聯準會預期的2.7%，凸顯通膨情勢的嚴峻性。
- 華爾街主要經濟學家紛紛提高美國未來12個月陷入經濟衰退的機率，穆迪分析（Moody’s Analytics）認為可能性逼近50%，高盛（Goldman Sachs）本週提升至30%，而帕特儂－安永（EY Parthenon）與威爾明頓信託（Wilmington Trust）則認為機率為40%或更高。
- 聯準會正承受實現「低通膨與充分就業」雙重目標的巨大壓力，儘管官員在3月政策會議上共識今年只會降息1次，但市場的定價已幾乎排除降息的可能性。
- 聯邦公開市場委員會（FOMC）副主席傑佛森（Philip Jefferson）表示，雖然近期局勢不必然引發升息，但關稅不確定性與油價飆漲，至少短期內使雙重目標「趨於複雜」，暗示勞動市場面臨下行風險，而通膨則面臨上行風險。
一句話結論
面對能源價格與進口成本的雙重夾擊，市場對聯準會（Fed）貨幣政策的預期已從降息轉向升息，同時經濟衰退的風險也同步升高，為全球經濟前景投下變數。
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