關鍵數字：東生華製藥在2025年展現強勁成長動能，稅後淨利年增40%，每股稅後盈餘（EPS）達到3.63元，營收也一舉突破13億元大關，這份成績單無疑為其轉型策略提供了最佳證明。
📊 數據總覽：2025年財報表現亮眼
根據東生華製藥（8432）本月27日於德信證券法人說明會公布的數據，公司在2025年的合併營收達到13.37億元，年增率達20%。值得關注的是，獲利成長幅度顯著超越營收增幅，合併營業利益年增29%至2.18億元，而稅後淨利更是大幅躍升40%，達到1.88億元，推升每股稅後盈餘（EPS）至3.63元，反映了公司在營運效率與資源整合上的卓越成果。
從營收結構來看，東生華已成功建構多元且互補的產品組合，降低單一品項的市場波動風險。2025年的營收主要貢獻來自：
- 「介入與治療」相關藥品：佔比58%
- 「預防與保健」（包括疫苗與保健食品）：佔比37%
- 「診斷與追蹤」檢測業務：佔比4%
營運策略與子公司效益解析：雙引擎策略發威
東生華的亮眼表現，主要歸因於其「雙引擎」策略的持續發酵，以及子公司整併效益的逐步顯現。2025年，子公司高峰藥品繳出每股稅後盈餘（EPS）6.09元的佳績，董事會更擬配發總計4元股利，包含現金股利3元與股票股利1元，展現其穩健的獲利能力與對股東的實質回饋。
而另一家子公司創益生技也不遑多讓，不僅在2025年正式轉虧為盈，每股稅後盈餘（EPS）達到1.69元，更首度向股東發放現金股利1元，這意味著創益生技在營運轉折後，已具備實質回饋股東的能力。兩家子公司在各自領域的持續擴展，無疑是東生華集團化布局的重要支柱，有效推升了整體獲利表現，讓集團營運版圖更趨完整。
研發佈局與精準醫療進展：創新動能持續推進
在研發創新方面，東生華已提前達成「五年取得10張藥證」的目標，展現其在藥品開發上的高效執行力。目前，公司仍有15項研發專案持續推進中，涵蓋7項藥品、4項診斷產品與4項保健食品，其研發布局不僅著眼於市場潛力，更結合了ESG與社會責任理念，致力於提供更全面的醫療解決方案。
特別值得一提的是，罕見疾病專案預計將於2026年及2028年陸續上市，這將為病患帶來新的治療希望。此外，子公司也規劃於2026年推出醫敏家系列與骨骼保健產品，積極搶攻高毛利的自費市場，期望在提升產品附加價值的同時，進一步強化集團整體的收益結構。
精準醫療是東生華近年來積極發展的重點領域。液態切片技術在2025年二度登上國際頂尖期刊，並榮獲第28屆SNQ國家品質標章的肯定。這項技術能將胸腹水轉化為診斷檢體，大幅提升非侵入性檢測的應用價值，為臨床診斷與治療提供了更精準的依據。展望2026年，東生華預計再推出兩項乳癌檢測新品，鎖定四期患者的選藥需求，持續深化在癌症精準醫療領域的布局，提供更完整的檢測與治療支持。
展望未來：四大增長引擎與自費市場潛力
東生華總經理楊思源表示，公司已成功從單一藥品經營模式，轉型為全方位醫療生態系集團。未來，將以四大核心增長引擎推進營運：
- 開發眼科與罕病利基產品
- 深耕台灣通路
- 拓展海外市場
- 透過併購擴大無機成長動能
隨著「雙引擎」策略效益持續發酵，東生華看好自費產品將成為下一波成長主力，預估相關營收有機會挑戰6.5億元，佔比目標則將由初期的8%大幅提升至50%。這不僅反映了公司對市場趨勢的精準判斷，也預示著其營收結構將迎來質的飛躍，為集團帶來更穩固的獲利基礎。
數據告訴我們什麼？東生華的永續成長之路
從2025年的財報數據與未來的策略布局來看，東生華製藥正穩健地朝向高獲利成長與永續經營的目標邁進。透過子公司整併帶來的綜效、多元化的產品組合、持續的研發創新，以及對精準醫療與自費市場的深耕，東生華已不僅是一家藥品製造商，更是一個涵蓋預防、診斷到治療的全面性醫療服務提供者。這種營運模式的轉型與獲利結構的優化，將顯著厚植集團的營運韌性，為未來的市場挑戰做好充分準備，並持續為股東創造價值。
About the Author
