關鍵數字：根據野村投信分析，2026年台股EPS預估年增率將達到16%，主要受惠於AI成長週期延續與大型權值股獲利上修。野村投信旗下的00985A野村臺灣增強50主動式ETF，精準鎖定台股AI供應鏈與具全球競爭力的大型權值股，成為市場波動中的核心配置選項，凸顯台灣在全球科技供應鏈的關鍵地位。
📊 數據總覽
儘管國際地緣政治不確定性未減，導致全球市場趨於觀望，但台灣股市在台積電等權值股的強勁支撐下，仍維持高檔震盪。數據顯示，2026年以來台股多次在3萬點附近整理，投資焦點重新回到具備全球競爭力的大型企業。野村投信指出，未來兩年台股的主要動能將由「AI成長週期延續」與「大型權值股獲利上修」兩大核心驅動。其中，雲端服務供應商（CSP）大幅加碼硬體資本支出，預估2026年全球伺服器出貨量將再成長70%至80%，這將全面帶動台灣半導體、伺服器組裝、PCB、散熱與電源管理等產業鏈的發展。
AI成長週期：科技資本支出與產業鏈展望
AI供應鏈預計在2026至2027年迎來新一輪結構性加速，這點從多項數據中可見一斑。野村臺灣增強50主動式ETF基金經理人林浩詳表示，台股長多格局不變，主要有三大支撐：首先是AI資本支出持續擴張；其次，科技大廠透過長約綁定關鍵供應鏈，有效降低產業僅靠敘事的風險；最後，全球景氣領先指標持續回升，同步推升獲利預期。值得關注的是，AI晶片功耗預計在2026年突破2000W，這將大幅拉升液冷散熱、配電系統、高階載板與測試設備的需求。台灣大型供應鏈企業在這些關鍵技術上皆具備全球領先優勢，受惠程度將十分顯著。此外，台積電已將AI的五年複合成長率預估從30%上修至40%，預期2029年AI相關營收可達到2024年全年水準，這明確顯示大型權值企業的成長力道遠超市場原先預期。
大型權值股獲利上修：跨產業動能分析
除了電子產業的亮眼表現，傳產產業鏈也正迎來結構性需求的回升。林浩詳經理人進一步說明，美國大規模電網汰舊與擴建推升了台灣電力設備的出口；全球運動賽事則帶動運動品牌訂單動能；而美國降息環境則有望支撐消費力道。這些多重趨勢皆有助於台灣大型工業與金融權值股的獲利更具延續性。特別是金融業，在利率下降與股市上行的背景下，放款需求與資產價值同步成長，稅後純益創下同期新高，成為市場震盪時的重要穩盤力量。根據野村投信投資策略部副總經理樓克望的補充，自2020年以來，台灣指數型基金資金從約新台幣3000億元大幅成長至逾3兆元，這股龐大的本土資金流持續壯大，即使外資偶有賣超，台股仍能維持高檔震盪格局，形成穩固的資金底部。
趨勢預測：市場結構與資金流向
全球景氣領先指標指向復甦延續，聯準會偏向寬鬆的政策方向明確，企業資本支出增加帶動整體獲利能見度提升，這使得2026年台股EPS預估年增16%的預測更具說服力。從大型企業的視角來看，其獲利增長動能更為集中且具確定性。尤其在美中科技競逐的背景下，AI供應鏈加速向可信賴的生產基地集中，台灣在先進製程、精密零組件與關鍵系統等領域具備全球市占優勢，受惠程度顯著優於其他亞太國家。樓克望副總經理強調，AI的長期成長動能與大型企業的獲利上修，已形成00985A ETF的雙核心支撐。這檔ETF以台灣市值前50強企業為配置主軸，涵蓋半導體、伺服器組裝、散熱、PCB、電源管理、金融與電力設備等台灣的關鍵戰略產業，等同於一次掌握台灣最具全球競爭力的產業鏈。
數據告訴我們什麼？
綜合上述數據分析，當前市場環境雖然短期震盪，但中長期成長軌道卻是明確無疑的。林浩詳經理人持續看好「AI大模型落地」、「AI PC與AI手機普及」、「資料中心電力與散熱需求飆升」以及「全球再工業化推動供應鏈重組」這四大趨勢，預計將持續引導資金流向大型科技與工業龍頭企業。這份報告明確指出，00985A野村臺灣增強50主動式ETF所配置的台灣大型企業，不僅在市場占有率、財務體質與現金流方面表現穩健，更具備高抗震能力，能在地緣政治不確定性下維持成長。因此，當市場出現短期波動時，正是投資人強化核心部位的最佳時機。
建議諮詢專業人士：本文所提及之投資資訊僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應獨立判斷，並謹慎評估自身風險承受能力。
About the Author
