中國汽車業近年面臨劇烈競爭，廣汽集團於 27 日發布 2025 年年報，揭露其上市以來首次全年虧損。這家汽車巨頭 2025 年銷售約 172 萬輛車，卻錄得近 88 億人民幣（約新台幣 405 億元）的淨虧損，顯示市場「內捲」對傳統車廠營運造成巨大壓力。
廣汽集團財報揭示營運壓力與銷量下滑
根據廣汽集團 2025 年年報，該公司營收年減 10.43%，降至 956.62 億元。更值得注意的是，經營狀況由盈轉虧，錄得歸屬於母公司股東的淨虧損 87.84 億元。這是廣汽集團自上市以來，首次出現全年虧損的紀錄。
在銷量方面，廣汽集團 2025 年全年汽車產銷分別為 174.44 萬輛和 172.15 萬輛，較前一年分別下滑 8.98% 和 14.06%。其中，新能源汽車的銷量達到 43.36 萬輛，但仍年減 4.64%。儘管如此，新能源汽車銷量佔集團總銷量的比重仍上升約 2.5 個百分點，達到約 25.19%。
廣汽集團在年報中解釋，儘管從去年第二季起，自身汽車銷量有所提升，但受限於汽車產業競爭激烈以及產業生態快速重構等因素，全年銷量未能達到預期。此外，為應對市場的急遽變化，廣汽集團也調整並加大了銷售投入。財報指出，2025 年面對產業生態、需求結構與市場競爭等系統性挑戰，廣汽集團的生產經營持續承壓。
市場分析：中國汽車業「內捲」加劇盈利空間擠壓
綜合風口財經等媒體報導及財經自媒體的解讀，廣汽集團這份沉重的成績單，反映了 2025 年中國汽車市場的殘酷現實。在電動化與智慧化的關鍵重構時期，傳統燃油車與新能源車為了搶攻市佔率，展開了激烈的競爭。這場「價格戰」已從傳統燃油車領域蔓延至新能源汽車市場，導致超過 40 家中國車企在國內外市場瘋狂「內捲」（無效益的過度競爭），嚴重擠壓了整個行業的盈利空間。
當前許多具規模的中國汽車企業紛紛尋求海外市場的機會，主要原因在於海外市場的利潤普遍較國內為高。廣汽集團也順應此趨勢，積極佈局全球市場。
海外市場成廣汽「第二增長曲線」
根據廣汽集團的財報數據，2025 年其汽車出口量達到 12.7 萬輛，海外銷量增長率高達 67.6%。值得一提的是，自主品牌銷售佔比提升至約 40%，自主品牌出口量更首次突破 10 萬輛，增速達到 92.3%。除了規模持續攀升，海外市場的毛利率達到 14.72%，成為廣汽集團重要的「第二增長曲線」。在國內汽車市場競爭激烈、整體利潤承壓的當下，海外市場的表現對集團的營收貢獻顯著。
儘管國內市場挑戰重重，廣汽集團透過積極拓展海外市場，試圖尋找新的成長動能，以應對中國汽車產業轉型期的巨大壓力。
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