AI驅動需求 美光高層看好長期發展
記憶體大廠美光(Micron)高層在近期投資人會議中釋出樂觀展望，執行長Sanjay Mehrotra明確指出，在人工智慧(AI)浪潮帶動下，記憶體產業將迎來長期穩健成長。儘管近期DRAM現貨價格波動引發市場疑慮，但美光認為這些短期雜音對整體趨勢影響有限，更預測2027年每股盈餘(EPS)有望突破100美元大關。
供需失衡加劇 產能擴張挑戰
會議中特別強調，DRAM供需緊俏的狀況可能持續至2027年。由於半導體設備短缺導致產能不足，美光預估首批新建晶圓廠的產能最快也要等到2027年底才能投產，市場供需平衡可能要延至2028年才能實現。
「過渡至HBM4/5時，產能消耗比例可能高達4:1，這將使供需失衡狀況更為嚴峻。」
美光技術長在會議中如此表示。
HBM技術領先 成獲利關鍵引擎
高頻寬記憶體(HBM)被視為美光未來的核心競爭力，該公司已在2025年第三季達成HBM位元市占率與整體DRAM市占持平的目標。隨著HBM4E與HBM5技術導入客製化邏輯晶片，預期將進一步推升產品平均售價與利潤率。為因應技術升級需求，美光已大幅調升資本支出，預計2026財年將達250億美元，2027財年更上看370億美元。
策略轉型 強化產業韌性
面對產業結構性變化，美光已啟動「策略性客戶協議」(SCA)，簽訂為期五年的長期供貨合約，確保資本回報率。財務方面，美光單季毛利率預測高達81%，並將中期目標設定在80%區間中段。在地緣政治風險管理上，美光強調其產能布局分散，且作為美國供應商較日韓競爭對手更具戰略優勢。
資本回報規劃 股東權益優先
受限於美國《晶片法案》五年期資金協議，美光在協議前兩年設有股票回購上限，公司現階段將優先償還債務並增加股息。但管理層預告，2026年12月9日限制解除後，將啟動積極的回購計畫。整體而言，美光憑藉製程領先、HBM比重提升及長期客戶綁定策略，正迎來多年上行循環。
常見問題 FAQ
美光為何看好2027年EPS達100美元？
主要基於AI驅動的記憶體需求持續成長，加上HBM等高毛利產品比重提升，以及長期客戶合約確保穩定收入。
美光的產能擴張計畫為何？
計劃在2026財年投入250億美元資本支出，2027財年更將突破370億美元，所有產線都將配備EUV設備。
美光如何應對地緣政治風險？
透過分散產能布局，並善用美國供應商的戰略優勢，降低單一區域風險。
※ 此篇文章由 AI 改寫或生成，內容僅供參考，可能存在錯誤或不準確之處。
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