關鍵數字：累積綠電合約電量突破 210 億度，2025 年實際轉供電量年增超過一倍，預計 2027 年營收年增率達 107%——這不是什麼科技巨頭的財報，而是即將在第四季登錄興櫃的星星電力，交給市場的成績單。

泓德能源旗下這隻「小金雞」，野心遠遠不止台灣。總經理關婷怡直接挑明了說：2028 年要把電力交易版圖拉到日本跟澳洲。一家台灣電力交易商憑什麼跨國作戰？背後支撐的，是一套名為 Power Bank 的營運模式和 Star Trade AI 交易平台——講白話一點，就是把綠電當水庫在調度，把電力當成「訂閱制」商品在賣。

📊 數據總覽：星星電力 2026–2028 關鍵指標

先看基本面。這家公司的成長曲線不是線性，是跳階梯的。根據內部規劃，2027 年營收年增率預估 107%，2028 年再成長約 53%，兩年加總下來，2026 到 2028 年的年複合成長率（CAGR）高達 78%。在台灣綠電市場已經不算「早期紅利期」的現在，這種數字怎麼來的？

當然，營收數字是預估值，但背後有扎實的合約支撐。目前累積超過 40 萬張再生能源憑證，客戶名單攤開來：半導體、AI 資料中心、金融、電信、高耗能製造業——全是會長期用電、也最在意碳足跡的企業。這不是散客生意，是「大戶訂閱制」的邏輯。

🔋 去中心化不是口號：Power Bank 到底在玩什麼？

董事長周仕昌講了一句很有意思的話：「電力產業正從集中式供給走向去中心化。」傳統電力思維是蓋大電廠、拉長輸電線，但現在光電在屋頂、儲能在廠區、充電樁在停車場——電力供給變得碎片化。問題來了：碎片化的電，怎麼賣得出去？

星星電力的答案是 Power Bank 模式——把分散的綠電、儲能、工廠負載、充電樁全部「聚合」起來，變成一個可調度、可交易的水庫。用關婷怡的話來說，這叫「綠電水庫」。特別值得一提的是，星星電力只有約 30% 的電來自母公司泓德能源，70% 靠外購——換句話說，它不綁定單一電源，反而更像一個電力交易所兼調度中心。

而讓這個水庫真正能賺錢的，是背後的 Star Trade AI。這個平台做的事情不是「監控用電」那麼簡單，而是做 電價預測、投標決策、即時調度。簡單說，AI 判斷哪個市場價格好、哪個時段該放電、哪個區間該充電——然後自動執行。這種能力在未來綠電現貨市場出現後，價值會更加明顯。

編輯觀點：星星電力最有趣的地方，不是它手上 210 億度的合約，而是它把自己定位成「國際電力交易營運商」——這在台灣非常少見。多數業者還在拚開發、建置、賣設備，它已經切到毛利更高的交易與調度端。從 60MW 到 360MW 的表前儲能擴張、從台灣到日本澳洲的布局，可以看出它想複製的是「演算法＋儲能資產」的輕資產交易模式。但真正的考驗在海外：日本的 JEPX 市場成熟但競爭激烈，澳洲的 NEM 市場波動大且外資林立。Star Trade AI 在台灣練出來的功力，能不能打國際賽？2028 年就會揭曉。

🌏 三大業務引擎：PPA、SI、電力交易，哪個最賺？

星星電力的商業模式分成三條腿：綠電購售 PPA（長期合約）、SI 整合服務（儲能與 EMS 建置）、電力交易服務（預測、投標、調度、避險）。

有趣的是，最大營收來源和最高毛利率，落在不同項目。關婷怡透露，至少到 2028 年為止，綠電購售 PPA 仍將是最大營收來源，但毛利率最高的卻是電力交易服務。這背後透露一個訊息：PPA 是「穩定現金流」的基礎，養客戶、養規模；電力交易則是「賺溢價」的利器，靠的是精準判斷和調度能力。

另一塊被低估的業務是 SI 整合服務。表後儲能、能源管理系統（EMS）、系統建置——這些看似是硬體生意，但真正的價值在於把企業端的設備「轉化為可聚合的電力資源」。等於星星電力幫企業裝儲能，回頭還能用這些儲能來調度、來交易，賺第二手錢。這模式如果在台灣跑通，等於建立了一個「電力資源的雙邊市場」。

話說回來，這種「三引擎」配置其實很聰明——用 PPA 養客戶，用 SI 綁設備，再用交易賺利潤。環環相扣，不浪費任何一個電力節點。

🇯🇵🇦🇺 出海策略：日本練兵、澳洲接棒，台灣經驗能複製嗎？

關婷怡在訪談中特別提到海外布局的時間表：2028 年要把電力交易服務延伸到日本和澳洲。現在進度到哪了？在日本，Star Trade AI 已經導入北海道的 50MW Helios 儲能案場，實際支援 JEPX 批發市場和 EPRX 需給調整力市場的決策。泓德能源在日本長期脫碳電源拍賣（LTDA）累計取得約 560MW 容量，預計 2028 年起陸續由星星電力提供營運服務。這不是「去看看」，是已經有資產在線上運轉。

另外一個關鍵合作是跟日本中部電力 Miraiz 推動儲能型電力保險合作，目標容量上看 300MW——這代表星星電力的調度能力已經被日本當地電力公司認可，而不只是台灣廠商自己喊聲。

澳洲方面，當地營運團隊已建置完成，預計 2027 年上線自有投標及優化模型，逐步承接集團約 730MW 的電力交易服務。從數字來看，海外可承接的容量遠大於台灣目前規模，但難度也不在同一個等級——澳洲電力市場波動劇烈，交易機制複雜，對 AI 預測模型的考驗會比台灣嚴苛很多。

關婷怡說了一句很關鍵的話：「台灣市場將跟進日本經驗，逐步發展出調頻、綠電容量及現貨交易的完整市場。」意思是，星星電力現在在台灣做的事情，其實是提前布局未來更成熟的市場結構。等到台灣真的出現綠電現貨市場，它已經在日本和澳洲跑過一輪了。

數據告訴我們什麼？

把這篇的數字全部攤開來看，一個清楚的輪廓浮現了：210 億度合約電量、40 萬張憑證、70% 外購電力、360MW 表前儲能、78% 年複合成長率、2028 年進軍日澳——這些數字不只是成長故事，它們指向一個更本質的轉變：電力正在從「商品」變成「服務」。

對企業客戶來說，買綠電不再是簽一個長約就結束的事。未來你要面對的是電價波動、調度彈性、憑證追蹤、甚至跨國碳邊境稅的壓力。星星電力賭的，就是企業願意把這些麻煩事「訂閱」出去，交給一個 AI 平台來管理。

對投資人來說，真正的觀察點不是 2027 年 107% 的營收成長能不能達標——而是 Star Trade AI 在海外市場的實際交易績效。AI 預測電價這種事，說故事的時候很漂亮，但真正上線跑幾個市場波動週期之後，才知道模型有沒有過度配適台灣市場。2028 年日本和澳洲的實際上線表現，會是這家公司估值能否「跳級」的關鍵分水嶺。

最後，一個值得思考的問題：當一家電力交易商的 AI 能力越強，它會不會反而越不需要持有實體資產？到那個時候，電力市場的贏家，還會是蓋最多電廠的人嗎？

給讀者的行動建議：如果你關注綠電投資或企業 ESG 策略，不妨把星星電力的 Power Bank 模式當作一個「電力版 Uber」來觀察——它不擁有最多電廠，但擁有最多調度數據和交易演算法。接下來兩年，追蹤三個節點：① 360MW 表前儲能實際上線時程 ② Star Trade AI 在日本市場的實際交易損益 ③ 台灣綠電現貨市場的法規進度。這三個變數，會決定這家公司從「泓德小金雞」變成「國際電力交易獨角獸」的劇本是否成立。

本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。

常見問題 FAQ

星星電力跟泓德能源有什麼不同？

泓德能源負責前端的電廠開發、建置（EPC）和未來的 AI 資料中心建置，星星電力則專注後端的電力交易、調度營運與綠電售電服務，兩者是專業分工、上下游協作的關係。

「電力訂閱制」是什麼意思？

簡單說就是企業不用自己買電廠或建儲能，而是向星星電力「訂閱」穩定的綠電供應與調度服務，由平台幫你管理市場波動風險，類似軟體訂閱制的概念。

星星電力的綠電都從哪裡來？

只有約 30% 來自母公司泓德能源，其餘 70% 來自外部合作夥伴的多元電源，包括光電、風電、儲能等，形成一個分散式的「綠電水庫」。

什麼時候可以在股市買到星星電力的股票？

預計 2026 年第四季登錄興櫃，屆時投資人就可以在興櫃市場進行交易。

星星電力進軍日本澳洲的進度如何？

日本已將 Star Trade AI 導入北海道 50MW 儲能案場，並與中部電力 Miraiz 合作儲能保險；澳洲當地營運團隊已建置完成，預計 2027 年上線自有投標系統，2028 年正式擴大服務規模。

※ 此篇文章由 AI 改寫或生成，內容僅供參考，可能存在錯誤或不準確之處。