根據兆豐金控（2886）2026年8月27日第三季法說會公布的內部監控數據，旗下銀行子公司承作的理財型房貸、股票質押及信用貸款餘額合計達新台幣1,469億元，而同時間承作這三種貸款的「四貸同堂」客戶，全行僅有個位數。這個數字讓在場法人鬆了口氣，但總經理張傳章接下來的一席話，反而更值得玩味——「集團已建立完整的曝險衡量與監控機制」，言下之意，老鼠拖秤錘，還沒到壓垮駱駝的時候，但警報器已經響了。
四貸同堂不是常態，但槓桿裂痕正在擴大
所謂「四貸同堂」，指的是同一個自然人同時揹著房貸、信貸、車貸，以及股票融資或質押。這不是銀行業務的常態，卻是景氣過熱時必然出現的投機剪影。兆豐銀行雖然沒有承作車貸，但從合併報表來看，證券端的融資及不限用途款項借貸餘額合計達624億元，平均擔保維持率分別為195%及223%，目前雖無違約金額，但張傳章在法說會上明確表態，已祭出四項具體措施。
這四招分別是：每日監控擔保維持率並落實追繳與處分機制、加強對低流動性個股的控管、提高股票質押利率，以及將不限用途款項借貸的線上審查改為紙本審核。說穿了，前面三項是業界標準動作，第四項才是真正的「有感升級」——把審查流程從數位退回類比，表面上增加了作業成本，實則是用「不方便」來篩掉那些想靠一指神功就能借錢滾錢的投機客。
編輯觀點：張傳章這四招，與其說是風險控管，不如說是一種「壓力測試的壓力測試」。從產業面來看，當銀行開始用紙本審查來降溫業務，代表內部已嗅到擔保品價值可能下修的轉折點。尤其在不動產市場進入價量盤整之際，提高股票質押利率這一步，精準打擊了拿股票當第二擔保品的套利族。對一般投資人來說，現在該問自己的不是「還能借多少」，而是「維持率掉到多少我會斷頭」。從數據來看，目前整體資產品質雖穩健，但政策方向已從擴張轉向維穩，這是下半年最明確的風向球。
房貸餘額年增3.15%，但銀行已經在挑客戶了
截至2026年6月底，兆豐銀行整體消金放款餘額達6,311億元，較去年同期成長5.48%，其中房貸餘額4,368億元、年增3.15%。銀行內部甚至設定全年房貸平均餘額雙位數成長的目標。乍看之下，房市動能還在，但仔細拆解結構就會發現，兆豐銀行副總經理葉永正已經把話說得很白：新建案貸款已排除《銀行法》第72條之2的計算範圍，銀行會善用這個釋出的額度，但同時「首重借款人的還款來源及償債能力」。
這句話翻譯成白話文就是：額度有，但不是每個人都借得到。兆豐銀目前第72條之2比率低於25%，距離法定上限30%還有空間，但銀行選擇不衝量，而是鎖定高資產客群的信貸、以及薪轉戶與既有員工的小額信貸，全年以成長3至4成為目標。這不是保守，而是精準。當同業還在搶首購族，兆豐已經把目光轉向那些不用靠寬限期就能過日子的人。
從這張表可以看出，兆豐金在消金業務的擴張與風險控制之間，其實拉出了一條蠻清楚的界線。銀行的1,469億元中，同時踩三條線的客戶是個位數；證券端的624億元，維持率也還在安全水位。但張傳章在法說會上特別提到「配合主管機關研議中的跨業別信用資訊交換機制」，這句話才是真正的弦外之音——金控目前只能看到自家子公司的曝險，客戶在外面借了多少，其實是瞎子摸象。
當紙本審查成為風控新武器，代表市場氣氛變了
在所有措施中，最值得拿出來討論的，是「線上改紙本」這一項。在2026年的今天，銀行跟證券都在拚數位化，兆豐證券卻反其道而行，把不限用途款項借貸的審查流程從線上拉回紙本。這不是技術倒退，而是心理戰。紙本審查意味著申請人必須親簽、必須郵寄或臨櫃遞件、必須承受更長的等待時間。對於真正有資金需求的投資人來說，這只是多一道手續；但對於那些想趁行情好、手機點一點就借錢出來滾的短線客，這就是一道門檻。
張傳章在法說會上強調，集團整體資產品質、信用成本及資本適足性均維持穩健，未來將持續強化壓力測試。這句話的背後，其實是對「最壞情況」的推演——如果台股指數回檔兩成、如果房價修正一成、如果失業率突然攀升，這些同時背負多種貸款的客戶，維持率還撐得住嗎？從195%掉到130%，只需要幾根黑K線的時間。
「在跨子公司曝險統籌管理方面，各子公司受限於不同法規，兆豐金也將配合主管機關正在研議的跨業別信用資訊交換機制，持續監控相關業務成長及資產品質變化。」——兆豐金控總經理 張傳章
這段話直接點出了金控風控的最大痛點：子公司之間的法規高牆，讓集團無法即時掌握客戶的總體槓桿。一個客戶可能在銀行有房貸、在證券有質押、在壽險有保單借款，但各子公司因為適用法規不同，資訊無法互通。這就是為什麼張傳章要特別提到「配合主管機關研議中的機制」——等這堵牆被打開，那些現在看似「個位數」的高風險客戶，數量可能就不只個位數了。
下半年房市：剛需撐盤，投機客退場
葉永正對下半年房市的看法，其實已經說明了銀行的布局邏輯：「在銀行信用管制回歸各銀行自主管控的前提下，政策已有條件鬆綁，但尚不至於造成房市顯著波動。」他預期市場將回歸首購及換屋等剛性需求，整體呈現價量盤整。這句話呼應了兆豐銀行的放款策略——房貸目標雙位數成長，但風險控管不放鬆；信貸鎖定高資產客戶，小額部分只做薪轉戶跟既有員工。與其說是保守，不如說是「有紀律的積極」。
從這四項措施的執行強度來看，兆豐金內部對於信用循環可能進入下半場，已經有了明確的劇本。不是不借，而是借給對的人；不是不賺，而是賺穩的錢。
數據背後的啟示
綜合來看，兆豐金這份法說會釋出的訊息，給了市場三個明確的訊號。第一，「四貸同堂」目前仍是個案而非系統性風險，同時承作三種貸款的客戶僅有個位數，證券端也無違約金額，短期內不至於引爆金融危機。第二，銀行已經開始主動降溫，從提高利率到紙本審查，每一項措施都在增加借款的摩擦力，這代表內部對擔保品價值的預期已經從「持續上漲」調整為「區間震盪」。第三，金控業者正在等待跨業別信用資訊交換的法制配套，一旦機制上路，真正的總體槓桿圖像才會浮現，屆時風險控管的力度還有進一步加強的空間。
對投資人而言，現在最該做的不是問銀行還能借多少，而是拿起計算機，把每一筆貸款的利率、期限、維持率全部攤開來算一遍。當銀行開始用紙本來考驗你的耐心，你最好也用Excel來檢視自己的財務體質。
展望下半年，在銀行信用管制回歸各銀行自主管控的前提下，預期市場將回歸首購及換屋等剛性需求，整體房市呈現價量盤整局面。——兆豐銀行副總經理 葉永正
葉永正的這番話，其實已經把銀行對下半年房市的劇本攤在陽光下：沒有暴漲，也沒有崩盤，只有盤整。在這個劇本裡，開槓桿的空間被壓縮，現金為王的本事才是真功夫。
行動呼籲：趁著聯徵中心還查不到你的「總槓桿比率」之前，拿出近三個月的薪轉紀錄與所有貸款明細，算一算每個月的還款金額占收入的比重——如果超過七成，你已經站在「四貸同堂」的邊緣了。張傳章的四道防線是保護銀行，你的防線，得自己設。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由Yahoo奇摩新聞發布。
常見問題 FAQ
什麼是「四貸同堂」？為什麼兆豐金要特別防範？
「四貸同堂」是指同一位投資人同時背負房貸、信貸、車貸及股票融資或質押，將個人財務槓桿開到最大。兆豐金總經理張傳章在法說會上表示，雖然目前同時承作三種貸款的客戶僅有個位數，但集團已建立完整的曝險衡量與監控機制，並祭出四項具體措施來降低信用風險累積。
兆豐金控祭出的四項防範措施是什麼？
四項措施包括：每日監控擔保維持率並落實追繳與處分機制、加強對低流動性個股的控管、提高股票質押利率，以及將不限用途款項借貸的線上審查改為紙本審核。其中紙本審查被視為最直接的「降溫」手段，目的是增加借款流程的摩擦力以過濾投機客。
現在房貸還借得到嗎？兆豐銀行的房貸政策是什麼？
兆豐銀行目前第72條之2比率低於25%，距離法定上限30%仍有承作空間，房貸餘額也持續成長，但銀行明確表示將回歸授信「5P原則」，首重借款人的還款來源及償債能力。新建案貸款已排除《銀行法》第72條之2計算範圍，銀行會善用釋出的額度，但鎖定首購及換屋等剛性需求，不是所有人都能輕鬆貸到。
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